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重新定义不良加密资产 - Noahswap,亚洲自己的 Uniswap

Noahswap 是什么?

Noahswap 是全球第一家专注于不良加密资产的合成资产 DeFi 平台,致力于为不良资产持有者提供解决方案,以帮助其减轻投资损失。它通过其独特的 NUSD、NOAH、veNOAH 三重通证模型为其生态提供支持。

目前,Noahswap 已实现基础功能开发。可用功能包括合成资产铸造、代币质押、代币兑换等。根据官网信息,Noahswap 现支持以太坊BNBPolygonArbitrum 4 条区块链,以及 180+ 种加密资产,包括 PEPEBABYDOGEFLOKI 等知名 Meme 代币。

Noahswap 官网界面(2023.12.05)

Noahswap 解决了什么问题?

加密市场的高波动性为加密投资者们带来了无限的机会,但同时,也带来了众多风险。

对于投资者们来说,目前除稳定币以外,其他所有加密资产的价格都可能因市场波动在短时间内收到影响。而因波动造成的投资损失一直以来都是令投资者们头疼的关注重点之一。

举例来说,2022 年初以 LUNA 事件为导火索带来的一系列破产和崩盘事件,引起了市场暴跌,使整个加密市场剧烈动荡。2022 年底加密市场总市值缩水为 8,290 亿美元,较年初减少了约 64%。

2022 加密市场总市值

其中,Q2 是最残酷的时期,出现了巨大的跌幅。随后,市场一直在横盘震荡,直到 2022 年 11 月 FTX 崩盘。投资者们受损严重。而比特币、以太坊等头部资产的暴跌也激发了多米诺骨牌效应,导致其他加密资产随之暴跌。 

2022 头部币种总市值

这些受影响的资产,被 Noahswap 定义为【不良资产】,即超跌代币。简单来说,就是价格遭遇暴跌,短时间内不适宜出售的代币。在短期市场震动和熊市中,这些不良资产为投资者们带来的损失无疑是巨大的。

因此,针对不良资产带来的投资损失,Noahswap 提出了自己的解决方案。它致力于解决目前市场中因不良资产堆积而产生的流动性停滞问题,并帮助投资者减少因不良资产投资造成的损失。

赛道分析

从目前看来,不良资产赛道在现阶段具有一定的独特性。Noahswap 作为定义不良资产赛道的先驱,有着不小的优势。它通过合成资产铸造机制为投资者们提供止损方案。

从上面的头部币种总市值图中可以看出,Noahswap 瞄准的不良资产赛道几乎囊括了整个加密市场。也就是说,受不良资产损失困扰的不良资产持有者们都是 Noahswap 的潜在用户。加之,目前市场中暂无任何知名项目深耕于该赛道。因此,现阶段的不良资产赛道对于 Noahswap 来讲无疑是一片蓝海。

下面我们来看一个简单的例子, PEPE

PEPE 的价格曾在一周内从最高点 $0.0000038 暴跌至 $0.0000014(2023.05.05 - 2023.05.11),跌幅约 63%。 根据当时的流通性供应量计算,受损市值约十亿美元。
 

PEPE 价格走势图

换句话说,这些 PEPE 的持有者在当时如果选择直接出售持有资产会造成巨大损失。但相反,如果选择继续持有 PEPE 等待价格回弹,那则意味着放弃了这部分流动性,短期内资金被锁死在该不良资产上。而且站在现在的角度来看,当时入场的投资者至今依然无法回本。

而 Noahswap 做的就是利用合成资产铸造机制,将暂时无法释放流动性的、处于亏损状态的不良资产转化为具有流动性的有效资产,从而实现减轻投资者损失的目的。

下面,就让我们来了解一下 Noahswap 的核心机制,以及它如何帮助 Noahswap 实现其最终目标。

Noahswap 核心机制

Noahswap 的核心机制基于合成资产铸造。简单来说,Noahswap 允许用户将持有的不良资产与 USDT 组合形成资产包,然后铸造为合成资产 NUSD。可铸造的 NUSD 价值通常为资产包总价值的 2~10 倍。

根据不同的释放周期,用户将收到数量不等的 NUSD。通常释放周期越长,可铸造的 NUSD 就越多。

这里我们以「FLOKI + USDT」资产包为例:

根据 Noahswap 官网,「FLOKI + USDT」资产包的搭配比例为 5:5。如果用户选择放入 100,000 FLOKI(按当时市价价值 $3.24),那么需要放入的 USDT 也应同样价值 $3.24。该资产包总价值为:$3.24 + $3.24 = $6.48。

  • 如果用户选择 6 个月的释放周期,那么可获得的 NUSD 将为资产包总价值的 1.5 倍,即 $6.48 * 1.5 = $9.72;
  • 如果选择最长一年的释放周期,那么可获得的 NUSD 最多为资产包总价值的 3 倍,也就是 $6.48 * 3 = $19.44。
「FLOKI + USDT」资产组合界面

注意:不同资产包的搭配比例以及 NUSD 放大倍数各不相同。不良资产与 USDT 的搭配比例,以及可铸造的 NUSD 倍数均由 Noahswap 精算团队评估决定。

从上面的例子可以看出,Noahswap 的「不良资产 + USDT」 合成资产铸造机制可以放大用户持有的不良资产的总价值。那么被铸造出的合成资产 NUSD 有什么作用呢?

根据 Noahswap,用户可以在 Noahswap 官网使用其 Swap 功能将合成资产 NUSD 按当前市场价格兑换为其项目原生代币 NOAH,从而实现释放流动性的目的。

Noahswap 官网 Swap 功能界面

NOAH 可以被用于多种 DeFi 活动,例如在受支持的外部 DeFi 协议中用于借贷流动性质押等 DeFi 活动。这可以进一步帮助用户增加资产价值,从而弥补因不良资产所导致的损失。同时,Noahswap 还提供 NOAH 的质押服务。质押者将获得质押奖励以及用于平台治理的 veNOAH。

总结

Noahswap 的平台运作流程如下:

  • 资产组合再利用:用户根据持有的资产选择「不良资产 + USDT」资产包。
  • 资产增值:Noahswap 根据资产组合、释放周期评估资产包,生成价值资产总值 2-10 倍的 NUSD。
  • 流动性释放:NUSD 可以被转换为 Noahswap 的原生代币 NOAH,用于多种 DeFi 活动。

Noahswap 通证经济模型

Noahswap 平台的运行受其独特的三重通证模型支持。该模型包含三种代币:NUSD、NOAH、以及 veNOAH。

NUSD — 合成资产

NUSD 是 Noahswap 生态的合成资产。其价值与 USDT 1:1 挂钩,受智能合约与算法支持。

NUSD 是支持 Noahswap 合成资产铸造机制运作的核心。它通过「不良资产 + USDT」合成铸造。可铸造数量根据不同资产包的 NUSD 放大倍数决定。

作为 1:1 锚定稳定币价值的合成资产,NUSD 可以帮助用户(不良资产持有者)稳定亏损,并降低因市场波动所导致的投资风险。

NOAH — 原生实用代币

NOAH 是 Noahswap 的原生实用代币,它主要通过 NUSD 转换获得。根据 Noahswap 披露的通证分配计划,NOAH 初始供应量的 75% 将分配给 Noahswap 平台的流动性提供者作为奖励;15% 分配给投资者和团队。

NOAH 具体分配计划如下:

NOAH 初始分配计划

在交易过程中,交易者将使用 NOAH 支付交易相关手续费。同时,NOAH 持有者可享受一定的交易费用折扣。

除支付交易费用外,NOAH 还可以被用于多种外部 DeFi 活动。此外,NOAH 还可用于 Noahswap 平台内部质押服务,以换取质押奖励。

NOAH 销毁机制

根据 Noahswap 白皮书,用户在合成资产铸造中提供的 USDT 将被分为两部分,分别用于:

  • 回购销毁 NOAH - 70%
  • 平台质押奖励和日常运营 - 30%

这种回购销毁机制将有效降低 NOAH 日后可能因通胀而造成的贬值风险,并正向影响 NOAH 的自身价值。而 NOAH 价格上的正向趋势也将带动整个 Noahswap 生态的发展,吸引更多用户,从而实现正向循环。

veNOAH — 平台治理代币

veNOAH 是 Noahswap 的平台治理代币。它通过在平台质押 NOAH 获得,可用于参与 Noahswap 平台的治理投票。

Noahswap 路线图

根据 Noahswap 团队,Noahswap 初期采取的运营手段是以吸引用户为主的非盈利运营模式。用户提供的 USDT 将被全部用于代币销毁、平台奖励激励、以及平台的建设。同时,在短期内,Noahswap 会重点发展与外部 DeFi 协议(例如,AaveCompoundUniswap 等)的合作,在增加 NOAH DeFi 用例的同时获取更多流量。

这些措施可以帮助 Noahswap 更好的将流动性以及通证价值叠加到项目本身,从而帮助项目发展、更新。

而从 Noahswap 披露的路线图也可以明显看出其对于长期发展的决心。Noahswap 2024-2025 的最终发展目标是建立一个功能完善、专注于不良资产交易的去中心化交易平台,成为亚洲自己的 Uniswap。

Noahswap 路线图

写在最后

Noahswap 作为一个去中心化合成资产 DeFi 平台,其最大特点在于其深耕的独特赛道:不良资产赛道。

现如今,随着加密领域的飞速发展,DeFi 平台之间的竞争也随之加剧。然而,大多 DeFi 协议还是以诞生时间较长的流动性质押、借贷业务为主。因此,这些 DeFi 协议大多千篇一律,没有自己的特色。然而,没有特点就意味着缺少竞争力。

Noahswap 专注的不良资产赛道。从宏观上看,目前还属于一片蓝海,短期内并无涌现太多竞争者的可能。因此作为第一个吃螃蟹的人,Noahswap 有很大概率可以在赛道发展初期占据不小的市场份额。同时,其合成资产铸造机制也能为平台本身赋能,并从通证模型上为平台实现价值的正向循环。

此外,Noahswap 本身在传统金融领域中有着丰富的不良资产行业处置经验。其专业为资产重组、债券重组与不良资产基金。这将在一定程度上助力 Noahswap 在 DeFi 领域的发展。

总的来说,Noahswap 是一个有很大潜力的合成资产 DeFi 项目。但如何建立更完善、可盈利的商业模型可能是 Noahswap 日后需要完善的重点之一。Noahswap 能否成为下一个 Uniswap 呢?让我们拭目以待。

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